Or, Prévision Fondamentale pour le 10 Janvier 2017

Lundi, le marché de l’or a clôturé à la hausse, aidé par la baisse des rendements des obligations du Trésor, du dollar et des marchés boursiers américains. Dans l’ensemble, le thème dominant semble avoir été la recherche d’une protection en achetant des actifs refuges à un moment où les investisseurs ont préféré éviter des investissements risqués.

Les rendements des obligations du Trésor ont chuté dans le sillage de la baisse des prix du pétrole, contribuant ainsi à faire baisser le dollar et les actions. Les investisseurs se sont libérés des soi-disant investissements à haut risque et sont ensuite détournés de l’argent vers l’or comme valeur refuge. Le métal précieux s’est ensuite déplacé à la hausse au plus haut depuis le 5 Décembre.

Sur le Comex, les contrats à terme d’or à échéance en février ont clôturé la séance à 1,184.90 $, en hausse de 11,50 $ (0,98%).

En matière de données économiques, a été une journée peu stimulante, et l’action du prix de l’or n’a pas été influencé. L’indice sur les conditions du marché du travail aux États-Unis a baissé de 0,3, tandis que le crédit à la consommation a augmenté à 24,5 milliards dépassant les 18,3 milliards attendus et les 16,2 milliards de la lecture précédente.

Prévisions

Les bases du rallye actuel de l’or ont été construites en décembre dernier quand, sur le Comex, les fonds spéculatifs et les gestionnaires de fonds ont réduit leurs positions longues nettes en or au plus bas de 11 mois, en ouvrant les portes du marché aux nouveaux investisseurs.

Le momentum, qu’après la hausse des taux d’intérêt le 14 Décembre a lentement inversé son cours à la hausse, semble maintenant accélérer. Le marché, cependant, est seulement en train de tester la zone de retracement clé créée par la vague de ventes entre novembre et décembre et est exposé à la pression possible des traders shorts d’une zone de valeur.

La zone de retracement et zone de résistance possible est entre 1180,20 et 1.193,40. Le prix de l’or en ce moment se déplace dans cette zone. La réaction des traders à ce domaine déterminera le ton du marché à court terme. Les acheteurs pourraient entrer en déclenchant une accélération haussière au-dessus de 1,193.40 $, ou pousser le marché à nouveau en dessous 1,180.20 $, en créant les conditions pour une forte cassure possible vers 1155,10-1147,80.

En ce moment, les traders en or portent une attention particulière aux fondamentaux traditionnels – la force du dollar, les rendements des titres du Trésor relativement élevés et les bourses aux plus hauts historiques. Si l’un de ces facteurs, cependant, devait subir une baisse importante, il pourrait en résulter un fort rallye de l’or.

Les prévisions à long terme pour 2017 dans le marché de l’or sont baissières en raison de trois relèvements possibles des taux d’intérêt par la Fed, mais en ce moment, à court terme, l’action des prix suggère que les investisseurs utilisent l’or comme refuge face à des risques accrus.

Dans le reste de la semaine et du mois, en effet, les risques abondent. Il y a des questions sur la capacité réelle de Trump à conduire un gouvernement. Cette semaine, après la première conférence de presse qui aura lieu mercredi, nous pourrions en savoir plus sur son programme de politique économique. Avec le passage du candidat-président à président des États-Unis, nous allons voir un retour de la volatilité.

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James Hyerczyk

James A. Hyerczyk has worked as a fundamental and technical financial market analyst since 1982. His technical work features the pattern, price and time analysis techniques of W.D. Gann.

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