La livre baisse pour tester les niveaux faibles d’octobre conduisant le FTSE à des hausses

Les rendements européens sont mélangés avec Gilts underperforming, alors que le FTSE 100 atteint des hauts frais, comme Sterling ascenseurs des derniers bas contre l’EUR. Pourtant, les rendements monétaires de Gilt sont en baisse et le FTSE 100 continue de tester de nouveaux sommets alors que le DAX est aux niveaux vus en dernier en 2015 que les prix du pétrole rebond des bas et avec WTI détenant au-dessus de USD 51 par baril. Les investisseurs attendent la conférence de presse d’Trump, la première depuis qu’il a été élu. Le calendrier européen s’est concentré sur les U.K., qui ont enregistré une croissance de la production plus forte que prévu pour novembre, contrebalancée toutefois par un élargissement du déficit commercial.

Les instituts de la zone euro affichent une croissance soutenue de 0,4% d’un trimestre à l’autre au deuxième trimestre. La prévision conjointe des instituts Ifo, Insee et Istat voit une croissance de 0,4% en glissement trimestriel, au quatrième trimestre 2016, ainsi qu’au premier et au deuxième trimestre cette année. On s’attend à ce que l’investissement surperforme la consommation et les taux annuels devraient être autour de 1.5% et l’inflation devrait sauter à 1.5% au Q1 et Q2 de 0.7% au Q4 2016. 1.5% est encore inférieure à la définition de stabilité de prix de la BCE, Le renchérissement marqué et le fait que les taux allemands sont nettement supérieurs à la moyenne de la zone euro font revivre les critiques de la politique très expansionniste de Draghi.

Les chiffres de production du Royaume-Uni pour novembre ont dépassé les attentes, en hausse de 2,1% sur un mois et de 2,0% sur un an, en hausse de -1,1% sur un mois et de -0,9% sur un an. Les attentes ont été pour la croissance de seulement 0,6% mois sur mois et 0,3% d’une année sur l’autre. La production manufacturière est arrivée avec une croissance de 1,3% sur un mois et de 1,2% sur un an, en hausse de -1,0% sur un mois et de -0,5% en glissement annuel en octobre.

Les données sur le commerce surpassent les données solides de production

Les données encourageantes sur la production ont été contrebalancées par une production inattendue de la construction et des données commerciales de novembre montrant un bond des importations de 3,3 milliards de livres sterling, ce qui a diminué la hausse des exportations de 700 millions de GPB. Les données commerciales montrent que la livre la plus faible ne sera pas une rue à sens unique. La livre a baissé d’environ 50 pips en baisse par rapport au dollar après une première pop dans le sillage immédiat des communiqués de données.

Les commandes de machines allemandes ont rebondi en novembre, grimpant de 5% par rapport à l’année précédente, après avoir chuté de -10% le mois précédent. Les commandes domestiques ont reculé de 3%, tandis que la croissance des commandes étrangères s’est accélérée à 5%. Les commandes intérieures se sont toutefois redressées de façon remarquable, le taux tendanciel revenant maintenant à 2%, contre -6% au cours des trois mois précédant octobre et -12% au cours des trois mois précédant septembre.

Les prix du pétrole ont repris à peine la poignée 51, après avoir été sous pression pendant les 2 dernières séances de bourse. Une accumulation plus importante que prévue dans les stocks de pétrole brut ainsi que des augmentations robustes des stocks d’essence et de distillat semblent avoir été le catalyseur qui a fait baisser les marchés au début de la semaine. Les commerçants attendent maintenant les données d’EIE publiées plus tard mercredi.

Le FTSE superforme et le pound replie suite aux commentaires de May

Les marchés boursiers européens sont en grande partie à la baisse, les marchés de la zone euro affichant des performances médiocres et orientés vers le sud, tandis que le FTSE 100 a réussi à surperformer et afficher de légers gains. Sterling est sous pression comme les commentaires du Royaume-Uni mai sur Brexit a bouleversé les marchés des changes. Le FTSE 100 semblait ignorer les suggestions du Premier ministre May qu’elle risquerait l’accès au marché unique pour reprendre le contrôle de l’immigration et des frontières de l’Ukraine.

Les cours boursiers américains sont légèrement en baisse, après la poussée de vendredi sur Wall Street qui a vu le Dow Jones essais la marque de 20K une fois de plus. Le Japon a été fermé pour des vacances, mais d’autres marchés asiatiques ont réussi à se déplacer plus haut, avec la fermeture ASX 200 avec un gain de 0.90%. La faiblesse de Sterling qui en a résulté peut avoir contribué à soutenir le FTSE 100 qui est lourd avec de grandes multinationales. Dans la zone euro, les marchés périphériques sont sous-performants, mais le DAX est également en baisse de -0,46% sur la journée, contre un gain de 0,17% dans le FTSE 100. Lufthansa en particulier est venu sous pression après quelques notes négatives sur la compagnie aérienne qui a contré la demande de Volkswagen Après un chiffre d’affaires supérieur à celui prévu pour l’an dernier. Le nombre élevé de commandes allemandes et les exportations n’ont pas permis au DAX d’obtenir une remontée durable.

Le taux de chômage de la zone euro est stable à 7 ans

Le taux de chômage de la zone euro est demeuré stable à 9,8%, soit un niveau de 7 ans qui souligne que l’amélioration de l’activité économique a également atteint le marché du travail. Les disparités entre les pays restent très élevées, le taux allemand se situant à seulement 4,1%, contre 19,2% en Espagne, même si leurs taux de chômage progressent lentement. La Grèce, qui n’a pas encore publié de données pour les mois d’octobre et de novembre, continue de remporter le peloton de tête avec des taux nettement supérieurs à 20%. Le chômage des jeunes reste également une préoccupation majeure, le taux global des moins de 25 ans sans emploi augmentant en réalité à 21,2% contre 20,9% en octobre. Ce chiffre est toujours inférieur aux 21,8% enregistrés il ya un an, mais le nouvel accroissement est clairement une préoccupation également pour la stabilité sociale.

La déclaration du Premier ministre britannique May de cette semaine dernière, reflétant son point de vue que le Royaume-Uni sortirait du marché de l’UE et de poursuivre les transactions n’ont pas été bien pris par les marchés financiers. Les investisseurs sont préoccupés par un décalage qui va créer une perturbation dans le commerce que les termes de la dissolution sont inconnus.

La production industrielle allemande de novembre a augmenté de 0,5% mois sur mois, un peu moins que prévu, mais avec Octobre révisé plus haut et les chiffres pas vraiment une surprise, après la hausse et la baisse des numéros de commandes dans la période Octobre / Novembre, ce qui a rendu difficile De déterminer la production autant dépendait de quand les commandes seraient réalisées. Le taux annuel est supérieur à ce qui était prévu et est passé de 1,6% d’une année à l’autre à 2,1% par rapport à l’année précédente et, alors que le taux tendanciel moyen à trois mois a reculé en novembre, il reste stable et cohérent avec la croissance globale Au quatrième trimestre, avec des données de commandes et des indicateurs de confiance indiquant que la reprise reste intacte.

Les salaires américains manquent les attentes, mais l’emploi au canada augmente

Les emplois non agricoles des États-Unis en décembre ont connu une hausse modeste de 156k, comparativement aux 180K attendus, après un gain révisé de 204k en novembre et une baisse en octobre à 135k. Le net Octobre, Novembre révision était 19k. Le taux de chômage est passé de 4,65% à 4,72%, ce qui est passé de 4,640%. La main-d’œuvre a bondi de 184k contre la précédente -187k, tandis que l’emploi des ménages a légèrement augmenté de 63k de 146k en Novembre. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4%, contre -0,1%. En ce qui concerne les détails, les salaires privés ont augmenté de 144k par rapport à 153k de l’ADP, le secteur de la production de biens en ajoutant 12, avec la fabrication de 17k, tandis que la construction plongé de 3k. Le secteur des services a ajouté 132 000 emplois, l’éducation a grimpé de 70 ans, les emplois du gouvernement ont augmenté de 12 et l’aide temporaire a chuté de 16 000.

Le Canada affichait un chiffre bien meilleur que celui des États-Unis, alors que l’emploi avait grimpé de 53,7k en décembre, contrairement aux attentes selon lesquelles la récente série de gains considérables se terminerait par des espérances de -2,5k. Le gain de 10,7k en novembre n’a pas été révisé. L’emploi à temps plein a augmenté de 81,3k après une chute de 8,7k tandis que les emplois à temps partiel ont chuté de 27,6k après un gain de 19,4k. Le taux de chômage a grimpé à 6,9%, comme prévu (médiane 6,9%) contre 6,8% en novembre. Le taux de participation est passé de 65,6 à 65,8.

Topsy Turvy Day dans les marchés jette les traders hors balance

Il a été une journée très volatile sur les marchés aujourd’hui dès le début de la session asiatique que la nouvelle année dans le commerce est bien en cours. Tout a commencé avec le procès verbal de la réunion du FOMC qui a été rendu public hier à la fin de la session de NY, qui a montré que les membres de la Fed ne sont pas aussi hawkish que les marchés avaient prévu qu’ils soient. Cela a déclenché une série de USD affaiblissement et tous conduit à un risque général de l’humeur sur les marchés.

Le rapport d’emploi de l’ADP a augmenté de 153 000 emplois en deçà des prévisions de 170 000 emplois. Les données peuvent éclairer le rapport de demain sur les salaires non agricoles.

Ce risque de l’humeur a aidé le yen à gagner et la paire USDJPY est tombé par 117 et puis plus tard a chuté à 116,27 dans un jiffy au début de la session de Londres. Il a depuis récupéré quelque peu et les métiers au-dessus de 116 comme de cette écriture. Cela a également aidé la paire EURUSD à monter en flèche par 1.0518 et aller aussi loin que 1.0574. Les marchés boursiers ont également pris un coup comme le Nikkei fermé plus bas pour la journée de 0,37%. Les marchés boursiers européens ont également ouvert en baisse en général, mais comme la session de Londres s’allonge, nous avons vu une reprise de la force du dollar et sur les marchés boursiers ainsi.

Il est clair que les commerçants ont commencé à revenir à leurs bureaux après les vacances et cela a conduit à l’ouverture de nouveaux métiers et des positions par eux et c’est la raison majeure de la volatilité et les marchés sont déplacés de cette façon et cela.

Le PMI allemand de la construction est venu à une valeur meilleure que prévue de 54.9 et ainsi a le PMI de détail de zone Euro qui est venu à 50.4.
Le UK Services PMI est également venu en mieux à 56,2 qui continue la tendance du Royaume-Uni à jeter de bonnes données malgré les risques et la confusion entourant le processus Brexit. Ce devrait être une journée intéressante à venir car nous avons vu à la fois la faiblesse et la force dans le dollar aujourd’hui et nous regardons vers l’avenir à un autre ensemble de données plus tard dans la journée qui est susceptible de donner le ton pour la session américaine.

Le commerce des actions de côté car le pétrole se rétablit, mais les données continuent à impressionner

Les marchés boursiers européens sont peu modifiés, les marchés principaux étant sous-performants et les actions italiennes et espagnoles toujours en progression, les meilleures lectures PMI de décembre non seulement pour la zone euro et le Royaume-Uni, mais aussi au Japon, en Chine et aux États-Unis. Et l’appétit pour le risque. FTSE et DAX se déplacent latéralement après que les prix du pétrole ont chuté en dessous de 53 USD le baril et ont exercé une pression sur les parts d’énergie.

Les lectures PMI de la zone euro ont été meilleures que prévu

Les résultats du PMI final de la zone euro ont été meilleurs que prévu, avec le nombre de services révisé à 53.7 de 53.1, qui après la lecture de la fabrication a été confirmée à une forte 54.9 le lundi, a porté le composite à 54.4, en hausse de 53.9 en Novembre ainsi que dans le Lecture préliminaire. Ainsi, 2016 a terminé sur un haut pour l’économie de la zone euro, avec la lecture composée au plus haut niveau depuis 2011. La panne de pays a apporté des nouvelles mélangées, et a vu une révision ascendante marquée à la lecture allemande de services, En un peu plus faible que prévu. Les PMI composés continuent de croître et sont nettement supérieurs au marché des 50 points sans changement dans les quatre principaux pays de la zone euro, ce qui confirme qu’il s’agit d’une reprise à large assise.

L’IPCH de la zone euro a augmenté de 1,6% en glissement annuel, en hausse de 1,8% par rapport au mois précédent. Le nombre était largement en ligne avec les attentes initiales, mais plus bas que ce que nous craignions après les chiffres allemands et espagnols très perky. L’IPCH italien, qui a été publié simultanément, est passé de 0,1% en glissement annuel à 0,5% par rapport à l’année précédente et la ventilation du nombre de la zone euro a confirmé que les effets de base sont la principale cause de la hausse du taux Du prix de l’énergie qui sort de l’équation en décembre.

L’inflation annuelle des prix de l’énergie a grimpé à 2,5% d’une année sur l’autre, passant de -1,1% d’une année sur l’autre en novembre, et l’inflation des prix alimentaires a également fortement accéléré. Mais l’inflation sous-jacente a également légèrement augmenté – de 0,8% d’une année sur l’autre, à 0,9% d’une année sur l’autre, alors que l’inflation des prix des services a repris. Dans l’ensemble, la hausse au-dessus de la marque de 1% à la fin de 2016 a laissé le taux de tête au plus haut niveau depuis Septembre 13 et non seulement semblent des risques de déflation bien et vraiment interdit, les données indiquent également des risques à la hausse.

Les chiffres du prêt au Royaume-Uni étaient mitigés en décembre, selon les données de la BoE. Les approbations hypothécaires ont augmenté à un sommet de huit mois de 67,5k, légèrement en hausse par rapport à la lecture 67,4k en Novembre, mais en dessous de la prévision médiane pour une augmentation plus prononcée de 68,7k. Toutefois, les prêts hypothécaires nets ont chuté à leur niveau le plus bas de 4,2 milliards d’euros. Le crédit net à la consommation a augmenté de 1,9 milliard, soit la plus forte augmentation mensuelle en 11 ans, mais le montant net des prêts aux activités non financières a diminué de 0,8 milliard de GBP.

La lutte des marchés boursiers dans les derniers jours de l’année

Les marchés boursiers européens sont légèrement en baisse, après que les données américaines plus faibles que prévues ont pesé mercredi sur le sentiment global et a envoyé USD et les prix du pétrole vers le bas. WTI en hausse par rapport aux creux antérieurs, mais toujours en difficulté près de la barre des 54 USD par baril, malgré des réductions de production imminentes. L’accumulation plus importante que prévu des stocks de pétrole brut, telle que rapportée par l’API, pesait sur les prix. La hausse concomitante du yen a pesé sur les marchés japonais qui ont fermé avec des pertes de plus de 1% et l’aversion au risque renouvelée pèse également sur les marchés boursiers européens, bien que les pertes aient été relativement modérées jusqu’à présent et dans le cas du DAX pas réussi à sérieusement Le rallye de fin d’année qui a été suscité par la réassurance de Draghi de l’achat continu d’obligations jusqu’en 2017.

Le DAX est toujours prêt pour un taux annuel solide avec des niveaux 11500 contrastant fortement avec le bas d’environ 8700 vu début février. Le FTSE 100 n’est pas non plus loin du plus haut de cette année de 7130, vu en Octobre et bien au-dessus du plus bas de 5500 à partir de Février 11. Les volumes de négociation ont légèrement augmenté et les marchés boursiers américains sont étroitement mixtes sur le dernier jour complet de négociation de la Année avec de nombreux centres de fermeture tôt demain.

Les coûts de refinancement italiens diminuent en 10 ans. L’Italie a vendu 1,5 milliard d’euros d’obligations à 10 ans avec un coupon de 1,25% à un rendement moyen de 1,77%, en baisse par rapport à 1,97% à la vente précédente. Le ratio offre à couvrir est tombé à 1,42 contre 1,58 le 29 novembre. 1 milliard d’euros d’obligations 2016 avec un coupon de 7,25% ont été mis aux enchères à 1,72%. Parallèlement, 2,5 milliards d’euros d’obligations à 5 ans avec un coupon de 0,35% ont été mis aux enchères avec un rendement moyen de 0,54%.

La zone euro M3 accélérée en novembre

La croissance de la masse monétaire de la zone euro M3 s’est accélérée à 4,8% d’une année sur l’autre en novembre contre 4,4% d’une année sur l’autre au cours du mois précédent. Le ramassage a été plus fort que prévu et reflète dans une large mesure une forte hausse des dépôts à vue. Les contreparties de M3 montrent que la croissance des prêts s’est accélérée, les prêts aux sociétés non financières ayant augmenté de 1,8% en glissement annuel contre 1,7% en octobre, tandis que les prêts aux ménages ont augmenté de 2,1% par rapport à 1,9% En octobre.

La bouée des prix plus élevés du pétrole

Les marchés boursiers européens sont pour la plupart légèrement inférieurs. Les marchés de la zone euro sont sous-performants, et le DAX se corrige quelque peu après avoir atteint de nouveaux sommets pour l’année mardi. Le FTSE 100 s’accroche à un léger gain de rattrapage et à la reprise des marchés après la pause de Noël. Le DAX peut être légèrement corrigé aujourd’hui, mais l’indice est toujours mis à la fin de l’année avec un gain solide après Draghi a réussi à injecter une nouvelle vie dans les marchés avec sa confirmation que la BCE continuera ses achats d’actifs jusqu’en 2017. Les marchés asiatiques ont également été mixte pendant la nuit. Indices japonais fermé peu changé, la Chine continentale reste sous pression, mais Hang Seng et surtout l’ASX géré solides gains que les marchés ont rouvert. L’ASX a clôturé au plus haut niveau depuis août 2015. Les marchés boursiers américains sont également plus élevés et les prix du pétrole ont réussi à récupérer les pertes anticipées avec WTI grimper plus haut que 54 USD par baril. La confiance italienne a surpris à la hausse tandis que les données britanniques Mortgage déçu.

Le brut WTI progresse encore, grimpant à 54,26 $, soit un meilleur de deux semaines haut. Le sommet du 12 décembre de 54,48 $, qui représentait un pic de 16 mois, est le prochain niveau cible à la hausse. Souhaite que l’OPEP mette en œuvre son accord de réduction de la production au début de 2017 a donné au marché son soutien, mais il reste à voir combien de temps, et dans quelle mesure l’accord se tient. Entre-temps, les données hebdomadaires sur l’inventaire API sont attendues dans la soirée aux États-Unis et devraient révéler un tirage de 1,5 million de barils dans les approvisionnements des États-Unis.

La confiance italienne était plus forte que prévu

Les données sur la confiance en Italie sont plus élevées que prévu, la confiance des consommateurs ayant grimpé à 111,1 en décembre, passant de 108,1 et la confiance manufacturière à 103,5, contre 102,2 le mois précédent. Le résultat du référendum a peut-être entraîné la disparition d’un autre gouvernement et, pour l’instant, a effacé toute espérance qu’une réforme radicale du système politique du pays ouvrirait la voie à de longues réformes structurelles significatives, mais cela ne semble pas Ont creusé l’optimisme parmi les producteurs et les consommateurs. Et avec Draghi continuant à prêter son aide à un pays qui est paralysé par des niveaux élevés de la dette du secteur privé et public, l’engagement de la BCE à l’achat d’obligations jusqu’en 2017 est susceptible d’avoir joué un rôle clé dans l’amélioration renouvelée.

Les approbations de prêt hypothécaire BBA de la BBC sont plus faibles que prévu. Le nombre total s’élève à 40,7 K en novembre, tandis que Octobre a été révisé à la baisse légèrement à 40,8 K de 40,9 K. Plus de signes que le marché du logement ralentit, même si la plupart des prévisions projettent encore une légère hausse des prix de l’immobilier l’année prochaine, le marché de la maison de luxe de Londres a déjà été touché par le scénario Brexit et les prix dans les zones les plus souhaitables sont en baisse de plus de 10 %. Si les entreprises de services financiers commencent à délocaliser des bureaux pour maintenir des droits de port de passe lorsque l’U.K. quitte l’UE, ce processus va probablement s’accélérer.