Matières Premières – Semaine du 22 Octobre 2018

La semaine de bourse commence dans le vert avec les valeurs liées aux matières premières plutôt bien orientées. Ce mouvement haussier est soutenu par la Chine qui a promis des mesures pour soutenir son économie.

Vendredi dernier, la croissance économique chinoise a ralenti au 3ème trimestre 2018 à 6,5% en glissement annuel. Ce chiffre montre un ralentissement de la croissance économique à un rythme le plus faible depuis le 1er trimestre 2009. Les craintes liées aux conséquences de la guerre commerciale avec les Etats-Unis ont fortement pesé.

« Les frictions commerciales sino-américaines ont eu des impacts sur le marché boursier, mais à vrai dire, l’effet psychologique est plus important que l’effet réel. La Chine et les Etats-Unis sont actuellement en contact » a explique le vice-Premier ministre chinois Liu He.

Vendredi, le vice-Premier ministre a annoncé que le gouvernement accordait une grande importance à la stabilité et au développement des marchés boursiers chinois. Il est important de noter que les autorités ont adopté de nombreuses mesures pour rassurer les investisseurs après que les marchés aient atteint leurs plus bas niveaux en 4 ans. Les marchés ont d’ailleurs profité de ces annonces aujourd’hui car les principaux indices boursiers chinois ont gagné plus de 4 % – meilleure performance journalière depuis 3 ans.

Les mesures chinoises, notamment les projets d’infrastructures importants, devraient augmenter la demande de certaines matières premières comme le pétrole qui était bien orienté aujourd’hui pendant la séance asiatique.

Tour d’horizon des matières premières

Pétrole & Gaz Naturel

Les tensions entre Ryad et Washington après le meurtre du journaliste Jamal Khashoggi ont augmenté d’un cran ce week-end. En effet, le président américain Donald Trump, qui a parlé samedi « de mensonges » concernant la version des saoudiens, juge maintenant que « leurs histoires partent dans tous les sens ».

Ainsi, les rumeurs autour d’une utilisation du pétrole par l’Arabie Saoudite comme arme économique ont suffit à soutenir les prix ce matin avant qu’ils ne retombent. Sur le graphique journalier, les prix évoluent actuellement sur la bande inférieure de l’indicateur des bandes de Bollinger avec un RSI autour des 37.

Il se peut que les prix continuent de baisser vers le 1er support à 67,51 $, puis vers le 2ème support à 64,99 $. Si les prix venaient à rebondir, ils se dirigeraient vers les résistances à 72,77 $ – proche de la moyenne mobile à 20 jours, puis vers 75,51 $.

Brent Oil

Le gaz naturel semble avoir du mal à former de nouveau sommet et une figure de retournement en double sommet semble se dessiner sur le graphique journalier ci-dessous. Cette figure a généralement la forme d’un « M » et se forme suivant deux phases.

La première phase amène l’actif vers un plus haut qui forme une résistance que le prochain mouvement haussier aura du mal à franchir. Cette hausse s’accompagne généralement d’une forte hausse des volumes. Lors d’une deuxième phase pendant laquelle ce sommet est atteint, les investisseurs se désengagent du marché entrainant de ce fait une baisse des volumes.

Natural Gas

Or & Argent

Selon les analystes Reuters, les préoccupations géopolitiques comme les tensions entre l’Arabie Saoudite et les Etats-Unis au sujet de l’assassinat de Jamal Khashoggi, les développements liés au Brexit ou au budget italien pourraient soutenir les prix de l’Or.

En Octobre, le métal jaune a augmenté de près de 3 %, après avoir terminé dans le rouge pendant 6 mois consécutifs. Depuis le début de l’année, le métal jaune est en baisse de près de 6 %.

Actuellement, les derniers chiffres de l’enquête du Commodity Futures Trading Commission montrent que les grands spéculateurs ont fortement réduit leurs paris baissiers sur l’or, ce qui pourrait soutenir son prix.

Après avoir fortement augmenté le 11 octobre dernier en franchissant la moyenne mobile à 20 jours et en sortant des bandes de Bollinger, l’Or évolue latéralement depuis entre 1 217 $ au plus bas et 1 233 $ au plus haut avec un MACD positif.

Gold

L’Argent semble avoir du mal à former de nouveaux sommets depuis début octobre. La vigueur du dollar américain pèse également et la demande en provenance de Chine suscite aussi des inquiétudes affectant le sentiment des investisseurs.

Silver

Les prix sont en baisse et évolue sur la moyenne mobile à 20 jours. Si les prix ne rebondissent pas, alors l’important niveau des 14,50 $ sera bientôt atteint et les investisseurs surveilleront la réaction des marchés à son contact.

Analyse hebdomadaire EUR/USD – Le risque d’un biais baissier toujours présent

La semaine dernière, le marché de la dette souveraine – qui fluctue en fonction du différentiel de taux entre les grandes nations du monde – a négativement impacté la paire EUR/USD qui se situe désormais autour de l’important support à 1,1500 $.

D’où vient ce biais baissier?

Bien que l’euro soit une monnaie dominante, elle reste tout de même une devise fragile soumise à de nombreux risques géopolitiques et économiques.

La baisse récente résulte notamment de l’annonce d’un budget italien dépassant les limites d’endettement autorisées par Bruxelles, renforçant l’écartement des spreads entre les taux longs allemands et italiens.

Il ne faut pas oublier l’évolution de l’inflation en Zone Euro.

Mario Draghi, gouverneur de la Banque Centrale Européenne (BCE), a déclaré en septembre dernier une « reprise relativement vigoureuse de l’inflation sous-jacente », ce qui a soutenu l’euro à court-terme.

En revanche, la publication de l’inflation dans la Zone Euro pour le mois de septembre a été décevante, ce qui a fait chuté la monnaie unique. En effet, bien que l’inflation principale soit de 2,1 % en septembre, notamment grâce à l’augmentation récente des prix de l’énergie, l’inflation sous-jacente s’est établie à seulement 0,9 % (alors que le consensus visait une hausse de 1,1 %).

D’un autre côté, le Dollar Américain est haussier car il profite d’une économique en hausse, d’une situation de l’emploi solide et d’une Réserve Fédérale encline à continuer la remontée de ses taux directeurs pour réduire le soutien monétaire qu’elle apporte à l’économie américaine.

Vendredi dernier, le département du travail américain a fait état de 134 000 créations d’emplois dans le secteur non agricole pour le mois de septembre – chiffre plus faible que les 185 000 anticipés mais qui reste tout de même positif. Le taux de chômage aux Etats-Unis a également baissé à 3,7 % – son plus bas niveau depuis 1969.

L’autre aspect positif qui ressort de ce rapport concerne les chiffres des deux mois précédents qui ont été revu en forte hausse, sans compter que selon l’institut de recherche ADP, les données hebdomadaires sur les demandes d’allocation chômage aux Etats-Unis ont également chuté à leur plus bas niveau depuis 1969 la semaine dernière.

Toutes ces données sont d’une extrême importance pour la Fed

Le rapport sur le NFP (Non-Farm Payroll, ou nombre d’emplois créés dans le secteur non agricole) représente certainement le chiffre le plus puissant parmi les différentes données économiques disponibles aux Etats-Unis.

En effet, ce rapport a la capacité de faire bouger le marché des changes car les membres de la Fed portent une attention particulière à ce chiffre qui constitue l’un des piliers les plus importants de sa politique économique et monétaire. Rappelez-vous que la Fed a un double mandat de plein emploi et de stabilité des prix.

Comme nous l’avions expliqué dans une analyse précédente, la Fed a augmenté la semaine dernière l’objectif de son taux directeur qui se situent désormais dans la fourchette de 2 % à 2,25 %.

D’après les membres du FOMC, les données économiques sont positives et une nouvelle hausse des taux devrait être attendue cette année – les investisseurs doivent également anticiper 3 hausses de taux l’année prochaine.

Par conséquent, la courbe des taux aux Etats-Unis remonte et atteint même des nouveaux records avec le rendement des bons du Trésor américain (T-Notes and T-Bonds) à 2 ans et à 10 ans atteignant respectivement 2,90 % et 3,23 % – plus haut niveau depuis 2008 pour le 2 ans et 2011 pour le 10 ans.

La divergence des politiques monétaires américaines et européennes affecte l’EUR/USD

Les tendances des taux d’intérêt qui se dessinent reflètent les divergences macro-économiques entre la Zone Euro et les Etats-Unis, ce qui provoque une divergence accrue des politiques monétaires entre celle de la Fed et celle de la BCE.

Cette divergence reste l’élément le plus important à surveiller lorsque vous investissez sur l’EUR/USD.

EUR/USD Daily Chart

En effet, les Etats-Unis ont commencé à normaliser leur politique monétaire en 2015 avec l’arrêt des stimuli monétaires et la remontée de leurs taux Fed Funds, alors que la Zone Euro continue de soutenir l’économie européenne avec son programme d’assouplissement quantitatif (QE) et des taux directeurs à 0 %.

Depuis le début de l’année, le Dollar U.S. est globalement haussier face à un panier de devises, alors que l’euro doit faire face à de nombreux challenges au sein de ses pays membres comme le Royaume-Uni et le Brexit ou l’Italie et son budget.

Après avoir atteint les 1,2500 $ début 2018, la paire EUR/USD a fortement baissé jusqu’à atteindre 1,1301 $ en août et évolue actuellement entre 1,1500 $ et 1,1800 $ depuis juin.

Depuis le 26 septembre, les prix ont baissé pendant une semaine et sont passés de 1,1775 $ à 1,1482 $, cassant à la baisse la moyenne mobile à 20 jours.

Le risque principal à surveiller reste l’évolution de la paire au niveau des 1,1500 $ – niveau considéré comme un point pivot moyen.

Si les prix venaient à casser ce support, ils pourraient évoluer à la baisse vers les 1,1200 $. En revanche, s’ils continuaient d’évoluer vers le haut, ils pourraient se diriger vers le niveau 38.2 des retracements de Fibonacci à 1,1594 $, puis vers la moyenne mobile simple.

Analyse Mensuelle Sur l’Or – Octobre 2018

Alors que l’Or perd plus de 12% depuis son plus haut de janvier 2018, les investisseurs se demandent si le métal jaune est prêt à rebondir, ou s’il va s’enfoncer davantage.

Techniquement, sur le graphique mensuel ci-dessous, il y a un biais baissier qui pourrait se poursuivre maintenant que les prix sont sous l’important niveau des 1 200 $. Les cours évoluent sous la moyenne mobile à 20 jours depuis plus de 3 mois et ils sont actuellement sur la bande inférieure de l’indicateur des Bandes de Bollinger avec un RSI sous la barre des 50.

1

Le graphique journalier ci-dessous montre que les prix ont évolué de manière latérale depuis fin août entre une résistance à 1 210 $ et un support à 1 191 $. Avec la décision de la Fed la semaine dernière, les vendeurs ont pris la main et les prix ont accéléré à la baisse, passant sous la moyenne mobile à 20 jours et cassant le support avec un RSI sous les 50.

2

L’Or est généralement considéré comme une valeur refuge en temps de crise

Le métal jaune ne semble plus jouer ce rôle cette année car de nombreux évènements géopolitiques et économiques aux conséquences incertaines n’ont pas soutenu sa demande : la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, le retrait des États-Unis de plusieurs organisations internationales, la crise de la livre turque et des devises émergentes, les négociations autour du Brexit, la dette italienne, etc.

Tous ces évènements ont entrainé une plus grande volatilité sur les marchés et de fortes incertitudes sur la direction de l’économie mondiale. Cependant, cela n’a pas joué sur la demande du métal jaune.

Ces facteurs ne paraissent donc plus être les critères principaux faisant bouger son prix – l’Or semble davantage évoluer en fonction du dollar américain. Comme on peut le voir sur le graphique ci-dessous, l’Or et l’USD évoluent dans des directions opposées, on dit que ces deux actifs sont négativement corrélés.

3

Alors que l’USD atteint ses plus hauts niveaux, l’Or touche ses plus bas

La hausse récente du dollar américain est attribuable à l’augmentation des taux d’intérêt aux États-Unis. Comme nous l’avions expliqué dans notre article précédent, la Fed a augmenté son taux directeur pour la 8e fois depuis décembre 2015 la semaine dernière pour atteindre la fourchette de 2 % à 2,25 % et devrait continuer de normaliser sa politique monétaire dans les années à venir.

Lorsqu’une banque centrale aussi importante que la Fed fait évoluer ses taux d’intérêt, les investisseurs ré-adaptent leurs portefeuilles d’investissement en les « ré-équilibrant ». En effet, lors de la composition d’un portefeuille, un investisseur recherche en général des actifs avec des taux de rendement les plus élevés avec un niveau de risque minimum.

Ainsi, les traders délaissent l’Or, qui n’offre pas de revenu direct, pour des placements sûrs avec des rendements plus élevés comme des bons du Trésor américain ou des comptes d’épargne.

La demande structurelle de l’Or devrait donc diminuer dans le temps puisque les investisseurs ne peuvent compter que sur l’appréciation de son prix pour obtenir une plus-value, ce qui devrait limiter le potentiel de hausse du métal jaune sur le moyen-long terme.

Cependant, beaucoup de traders spécialisés dans les matières premières pourraient bientôt entrer sur le marché pour profiter d’opportunités de trading.

En effet, la corrélation négative entre l’USD et les matières premières a fait baisser le prix de nombreuses matières premières qui se rapprochent de niveaux de support significatifs. Ces niveaux pourraient entrainer un rebond technique si de nombreux traders entraient en position après la récente baisse.

N’oubliez pas que les investisseurs placent leurs fonds dans les classes d’actifs qu’ils pensent être les plus adaptées aux cycles économiques actuels et à venir. Il est donc important de bien comprendre les relations entre les différentes classes d’actifs et de savoir dans quel cycle économique et de marché on se trouve actuellement.

Or Analyse Fondamentale pour le 31 Janvier 2017 Prévisions

Lundi, le prix de l’or a augmenté dans le sillage de la demande croissante d’actifs refuges par les investisseurs effrayés par les turbulences sur les marchés des actions, provoquées par la réaction à la décision prise par le président des États-Unis Trump sur l’immigration. Les acheteurs ont essentiellement ignoré la légère hausse du dollar américain au début de séance, mais lors de la clôture le dollar a cassé à la baisse, les achats d’or ont augmenté.

Sur le Comex, les contrats à terme d’or à échéance en Avril clôturent à 1,196.00 $, en hausse de 4,90 $ (+ 0,41%).

Les données économiques des États-Unis lundi sont mélangés, avec l’indice des prix à la consommation PCE de base, qui se situe à 0,1%, conformément aux attentes et à la lecture précédente.

Les dépenses personnelles augmentent de 0,5%, un chiffre au-dessus du 0,4% prévu et du précédent de 0,2%.

Déçoivent cependant les données sur le revenu des particuliers, en hausse seulement du 0,3%, par rapport à 0,4% prévu et révisé après la lecture de + 0,1% du mois précédent.

En hausse de 1,6% les ventes de logements en cours, conformément aux attentes et bien plus de -2,5% de la précédente lecture.

Prévisions

La clôture haussière du marché de l’or et les craintes persistantes générées par l’ordre exécutif sur l’immigration signé par Trump devraient continuer à soutenir le marché mardi, mais, compte tenu de la décision de politique monétaire de la Federal Reserve d’attente pour mercredi, les gains devraient être limités.

Même si la Fed ne devait pas augmenter les taux d’intérêt, cependant, il pourrait révéler des informations sur le calendrier de la prochaine hausse des taux d’intérêt, selon les traders aura lieu en Juin. La décision de la Fed devrait également influer sur la performance du dollar américain.

Si les marchés mondiaux continuaient à céder du terrain, l’or devrait continuer à augmenter quel que soit le sort du dollar. L’aversion au risque à l’heure actuelle est le principal facteur d’influence du marché.

Les traders en or seront également en mesure de réagir aux nouvelles données économiques aux États-Unis, au premier rang le rapport sur la confiance des consommateurs du Conference Board. Selon les prévisions arrivera à 112,6, en baisse par rapport au précédent 113,7.

Au début de la séance seront publiées les données sur l’indice du coût du travail aux États-Unis, attendu à 0,6%, en ligne avec les données du mois précédent.

L’indice sur le prix des maisons S&P/CS Composite-20 devrait être de 5,0%, en baisse par rapport au précédent 55.1 et légèrement supérieure à la précédente 54.6.

Si les actions devaient continuer à céder du terrain, les traders pourraient espérer en une augmentation du prix de l’or, mais limité par les craintes sur l’annonce de la politique monétaire du FOMC prévue pour mercredi.

Le graphique journalier indique comme une zone clé à observer 1.207,60$ – 1202,80$. La réaction des traders à ce domaine nous dira si les achats devraient augmenter, ou s’ils seront les vendeurs à revenir sur le marché

Or Analyse Fondamentale pour le 30 Janvier 2017 Prévisions

Vendredi les contrats à terme sur l’or clôturent à la baisse, bien loin des plus bas; les investisseurs ont réagi principalement à l’augmentation de la demande pour les investissements à haut risque et, plus tard, à un couple de rapports économiques des États-Unis en deçà des attentes.

Vendredi au début de la séance la bonne performance du marché boursier et la hausse des rendements sur les bons du Trésor des États-Unis ont continué à appuyer sur l’or, mais à la suite de la diffusion des données en deçà des attentes sur le PIB des États-Unis et des biens durables le marché a commencé un rallye.

Selon les données du ministère du Commerce, au cours du quatrième trimestre, le PIB des États-Unis est en fait augmenté à un taux annuel de 1,9%, contre 2,1% attendu par les traders, et encore en forte baisse depuis le 3, 5% du troisième trimestre.

En Décembre, les commandes de biens durables aux États-Unis sont en baisse de 0,4%, tandis que la confiance des consommateurs en Janvier touchera 98,5, au-dessus du 98,1 attendu.

Les vendeurs courts sur l’or ont couvert les positions à la suite de la diffusion des données qui se nourrissent des doutes quant à l’éventuel report des interventions sur les taux d’intérêt par la Fed à la lumière de la faible croissance économique.

Sur le Comex, les contrats à terme d’or à échéance en avril clôturent à 1,191.10 $, en baisse de 1,40 $ (-0,12%).

Prévisions

Aujourd’hui, compte tenu de la baisse du dollar des États-Unis en raison de données économiques décevantes de vendredi, l’or devrait se déplacer à la hausse, mais les gains peuvent être limités dès le début des festivités du Nouvel An lunaire en Asie.

Certains traders font valoir que, si la réaction de protestations sur les mesures d’immigration prises par le Président Donald Trump devait appuyer sur les bourses et sur le dollar américain, lundi les événements géopolitiques pourrait pousser les prix à la hausse.

Les traders en or peuvent également être influencés par plusieurs rapports économiques des États-Unis, y compris ceux de l’indice des prix PCE de base, les dépenses personnelles et le revenu personnel, tous importants parce que généralement la Fed suit de près ces données, surtout la première.

Parmi les autres rapports nous signalons les ventes de logements en cours et enquêtes auprès des agents de prêts.

L’action des prix suggère une augmentation de la demande de sécurité en raison d’événements géopolitiques aux Etats-Unis et pourrait servir de support.

EUR/USD Analyse Fondamentale pour le 30 Janvier 2017 Prévisions

Ce matin, l’euro est revenu au premier plan encouragé par le retour d’un climat d’incertitude mondiale qui a lourdement pesé sur le dollar. En général, quand ils augmentent les risques, ceux qui en bénéficient sont le dollar et l’or; le dollar en particulier, est perçu comme un investissement stable qui permet la préservation du capital. Cette fois, cependant, le climat d’inquiétude tourne précisément autour du dollar et de la politique des États-Unis, ce qui explique pourquoi la devise américaine a subi un coup tandis que le yen et l’or ont bénéficié du climat d’aversion au risque qui domine maintenant les marchés.

Les lumières ont été pointés à la nouvelle présidence des États-Unis; Trump et son équipe ont pris les promesses de campagne, en commençant par les aspects les moins controversés – faire quelques changements  à l’ObamaCare – pour ensuite soulever les enjeux avec les importantes interventions des règlements d’immigration qui rendent difficile pour les musulmans et les autres étrangers revenir dans le pays, une décision qui a provoqué de vives protestations. Le fait même que le nouveau président se prépare à renégocier le NAFTA, ainsi que d’autres accords commerciaux avec les grandes économies du monde ont brisé l’équilibre global, avec des dirigeants étrangers qui ont déjà commencé à exprimer leur mécontentement. Le résultat est une grande incertitude sur les prochains mouvements de Trump et son équipe et sur la politique et sur l’orientation des États-Unis au cours des quatre prochaines années; est ce climat de ce matin qui a fait chuter le dollar en contribuant à la hausse de la paire EUR/USD.

Dans le reste de la journée d’aujourd’hui, étant dans des festivités du Nouvel An lunaire, de la Chine ne devrait pas arriver de données économiques majeures alors que les marchés consolident et se préparer pour ce qui promet d’être une semaine très volatile avec la publication de plusieurs données économiques à la mi-semaine. Le dollar devrait continuer à souffrir et la paire EUR/USD va probablement consolider avec un ton haussier.

Or, Analyse technique per il 27 janvier 2017 Prévisions

Jeudi, le marché de l’or a continué à perdre du terrain; alors que les investisseurs ont abandonné les positions longues à la lumière du renforcement du dollar américain et la hausse des cours boursiers. Le mouvement a été favorisé à la fois par la liquidation des positions longues tant par les ventes spéculatives, alors que les investisseurs ont continué de parier sur Trump et sa capacité à stimuler la croissance de l’économie américaine.

Sur le Comex, les contrats à terme d’or à échéance en avril ont clôturé la séance à 1,192.50 $, en baisse de 8,00 $ (-0,67%).

Les traders estiment que les prix ont été également affectés par le début des festivités du Nouvel An lunaire chinois, au cours de lesquelles nous prévoyions, entre autres, une baisse du volume des transactions afin d’exposer le marché à des fluctuations possibles des prix.

En ce qui concerne les données économiques, après trois semaines consécutives de gains solides, des ventes en décembre de nouvelles maisons unifamiliales baissent au plus bas en 10 mois, probablement en réaction à des taux d’intérêt plus élevés sur les prêts hypothécaires; les analystes estiment cependant que la demande augmentera à nouveau quand un marché du travail de plus en plus concurrentiel conduira à la croissance des salaires.

Les demandes d’allocations au chômage ont fait un bond de 22.000 unités, passant à 259.000, cependant, en dessous des 300.000 unités pour la 99e semaine consécutive – la plus longue série depuis 1970.

Le PMI HIS du secteur des services Markit signale la plus forte expansion depuis 2015, avec un saut à partir du 53,9 du mois dernier à l’actuel 55,1. Les négociations attribuent l’extension à la croissance de la demande intérieure et à une amélioration de la confiance des entreprises.

Les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement diminué, mais n’ont pas affecté ni le dollar américain, en rebondissant depuis les plus bas du début de la séance et ni les prix de l’or à la baisse.

Prévisions

Vendredi, bien que le rallye sur le marché boursier continue à se développer dans le sillage du dollar américain, nous pouvons nous attendre encore de la pression baissière. En ce moment, la corrélation avec le dollar n’est pas très forte, les traders vont donc observer la direction des rendements des obligations du Trésor.

Si le momentum baissier continuait, nous pourrions finalement observer un test de 1175,10 $ – 1163.80 $, possibilité qui pourrait encourager des prises de bénéfice ou des achats agressifs en contre tendance.

Les principaux rapports d’aujourd’hui qui pourraient influer l’action des prix comprennent les données préliminaires sur le PIB, les biens durables et la confiance des consommateurs.

Le PIB devrait être à 2,1%, bien en dessous du précédent 3,5%. Pour les biens durables de base nous prévoyions une hausse de 0,5%. Les commandes de biens durables peuvent arriver à 2,7%, après une baisse de 4,5% le mois dernier. On prévoit que le rapport sur la confiance des consommateurs de l’Université du Michigan augmente légèrement du précédent 98.2.

EUR/USD Analyse technique per il 27 janvier 2017 Prévisions

Au cours des dernières 24 heures, l’EUR/USD a finalement marqué une correction décente, aidée par le renforcement du dollar. Dans nos prévisions pour les deux derniers jours, nous avions montré que l’euro avait atteint une région importante et que s’il y avait eu une correction dans des délais serrés, elle aurait commencée dans cette région, exactement ce que nous avons observé au cours des dernières 24 heures: la paire a perdu plus de 120 pips, glissant de la région des 1,0770 en arrivant par le moment de la rédaction autour de 1.0680.

Ce qui a déclenché ce mouvement, l’aggravation du facteur de risque autour de l’euro suivi par des déclarations de certains dirigeants qui ont exprimé des doutes quant à la force de l’euro alors que d’autres ont tenté de favoriser un climat de confiance. Précisément ce type de déclaration, sont publiées afin de donner confiance quand personne ne l’a demandé, pour nourrir les craintes sur les marchés. En outre, les craintes initiales autour de la nouvelle administration Trump semblent se résoudre lentement, tandis que le nouveau président fait suite à bon nombre des promesses électorales, suivant un chemin ordonné vers la réalisation des objectifs – et non en mettant en scène la comédie que le marché attendait. Cela a accru le climat de confiance dans le dollar, qui semble enfin être arrivé à un tournant: le dollar devrait continuer à  se renforcer dans les prochains jours.

Dans le reste de la journée, nous aurons des données préliminaires sur le PIB américain et ceux de biens durables; le premier sera observé attentivement pour voir si l’économie américaine continue de jouir d’une bonne santé. Si oui, la confiance dans le dollar va augmenter, avec une nouvelle hausse de la monnaie au cours du week-end. Dans ce cas, à court terme, nous nous attendons à un mouvement brusque de l’EUR/USD vers le plus bas de la gamme d’oscillation en dessous de 1.0400.

Or Analyse Fondamentale pour le 26 janvier 2017 Prévisions

Mercredi, le marché de l’or s’est déplacé à la baisse à son plus bas depuis le 11 janvier, poussé à la baisse par une demande croissante de produits d’investissement à haut risque en raison de l’introduction d’une politique budgétaire expansionniste par le Président Trump, qui devrait inclure une augmentation des dépenses publiques pour les infrastructures, les réductions d’impôts et la déréglementation.

Sur le Comex, les contrats à terme d’or à échéance en avril clôturent à 1,200.50 $, en baisse de 13,10 $ (-1,08%).

Un rallye dans les marchés boursiers mondiaux et la bonne performance des marchés boursiers américains a incité les investisseurs à abandonner les positions en or récemment ouvertes pour protéger les risques associés à un éventuel effondrement des marchés boursiers.

La hausse des rendements des obligations du Trésor a également eu un impact négatif sur l’intérêt pour l’or comme un actif refuge : s’il n’y avait pas eu la baisse du dollar, probablement les prix auraient baissé davantage.

Selon les traders pourraient avoir pesé sur les prix également la quadrature des positions et la liquidation des positions longues avant le début de la nouvelle année lunaire en Chine.

Prévisions

Mercredi, sur le graphique journalier la tendance principale a inversé son cours à la baisse lorsque les vendeurs ont percé le dernier plus bas principal à 1,198.10 $. Si la pression devait augmenter, les contrats à terme à échéance en avril pourraient enfin baisser jusqu’à la zone de retracement à 1175,10 $ -1.163,00$, notre objectif principal à la baisse.

Une nouvelle poussée à la baisse du marché de l’or pourrait être donnée par les bourses à la hausse, par les taux de rendement des obligations du Trésor en hausse et une appréciation du dollar américain.

Même si le dollar devait perdre encore du terrain, l’or difficilement pourrait en profiter à moins qu’il y ait un important arrêt dans le marché boursier.

En outre, les rapports économiques des Etats-Unis d’aujourd’hui pourraient influencer la Fed par rapport aux futures hausses de taux au cours de l’année. Une augmentation des taux d’intérêt aurait une incidence négative sur l’or comme un actif d’investissement.

Jeudi, les investisseurs auront la possibilité de réagir aux dernières données sur les demandes d’allocations au chômage hebdomadaires. Le prochain rendez-vous par ordre d’importance sera alors les données sur les ventes de maisons neuves.

Parmi les rapports mineurs nous incluons plutôt celui sur la balance commerciale des marchandises, les données préliminaires sur les stocks des grossistes, le PMI flash du secteur des services, la vente de nouvelles maisons et l’indice avancé du Conference Board.

Les actions et la hausse des taux d’intérêt ont déterminé le ton baissier sur le marché de l’or mercredi, mais jeudi, le marché pourrait souffrir un autre coup si le dollar devait connaître un rallye de rebond.

Le marché de l’or pourrait plutôt bénéficier d’une vague de prises de bénéfice sur les marchés des actions.

EUR/USD Analyse Fondamentale pour le 26 janvier 2017 Prévisions

Comme prévu dans notre analyse d’hier, l’EUR/USD continue de consolider près des plus hauts de la récente gamme d’oscillation. Le marché accepte lentement le fait que Trump restera en fonction pour les quatre prochaines années et au-delà de sa facilité dans l’utilisation de Twitter, devra être suffisamment souple pour gérer toute contestation ultérieure. Lentement tout le monde connaîtra son programme et ses positions sur diverses questions, en distinguant ce qui peut et ne peut pas faire. Cela aidera à atténuer le climat d’incertitude qui pèse sur le président élu et son équipe; une fois clair que Trump ne pourra pas trop bouleverser les équilibres, alors le marché pourrait revenir à aimer le dollar.

La performance de l’euro a été affectée par l’alternance des périodes de force et de faiblesse du dollar, lorsque l’attention s’est déplacée de la Fed au nouveau président et son équipe. Voilà pourquoi les nombreuses déclarations faites par les membres de la Fed, selon lesquelles nous allons voir au cours de l’année deux ou trois hausses de taux, sont restées inaperçus et, contrairement à ce qui se passerait dans des circonstances normales, aucun rallye du dollar s’est produit. Celle-ci est la raison pour laquelle l’EUR/USD a continué de se déplacer brusquement vers 1,0800, où, cependant, il y a une résistance massive qui représente un défi difficile pour la monnaie européenne. Il y a des signes qui suggèrent un retour de la stabilité pour le dollar, nous devrions voir une correction qui pourrait même pousser la paire à la baisse jusqu’au plus bas en dessous de 1.0400.

Dans le reste de la journée, nous aurons la réunion du groupe euro qui examinera les questions économiques géopolitiques; mais nous ne prévoyions pas une annonce importante. Ensuite, nous aurons les données sur les demandes d’allocations au chômage des États-Unis ; cependant, nous pensons que la phase de consolidation de la paire EUR/USD devrait se poursuivre dans le reste de la journée, avec des fluctuations au sein de 1,07-1,08.