Or, Prévision Fondamentale pour le 12 Janvier 2017

Mercredi, l’or a augmenté au plus haut des sept dernières semaines en réaction à la baisse du dollar américain est mis sous pression suite à la conférence de presse du président nouvellement élu Donald Trump au cours de laquelle ils ont manqué des références sur les questions financières importantes. Le résultat a été un climat de confusion et d’incertitude qui a contribué à alimenter l’intérêt pour l’or.

Sur le Comex, les contrats à terme d’or à échéance en février ont clôturé à 1,196.60 $, en hausse de 11,10 $ (0,94%).

Prévisions

Or se déplace à la hausse depuis quand, le 14 Décembre, la Fed a relevé ses taux d’intérêt pour la deuxième fois au cours des 10 dernières années. Malgré les projections de la banque centrale prévoyaient trois hausses de taux en 2017, les traders en or semblent en attente d’autres confirmations à cet effet.

La promesse de Trump d’augmenter les dépenses publiques, réduire les taux et faciliter la régulation du secteur bancaire était en quelque sorte déjà incluse dans les projections de la banque centrale; Il a également poussé à la hausse les actions, ainsi que le rendement des titres du Trésor et le dollar. Mais en absence de références à ces trois facteurs clés dans le cadre de la conférence de presse, les investisseurs ont commencé à perdre confiance dans sa capacité à maintenir ses promesses.

Ce qui a poussé le prix de l’or à la hausse, probablement une combinaison des achats spéculatifs et des couvertures légères. Les premiers ont été favorisés par le bas prix et ont été récompensés. Les achats de couverture au risque soutiennent le marché en raison des doutes quant à la poursuite de la tendance haussière sur le marché boursier si Trump ne parvenait pas à révéler son programme.

Si Trump continuait à tourner autour du pot, le taux de rendement des bons du Trésor baisserait probablement parce que la Fed n’est pas pressée d’augmenter les taux. Chutera en conséquence l’intérêt du dollar comme bon investissement, alors que la demande pour l’or va augmenter et vont augmenter les prix.

Si Trump ne révélera pas des détails sur le plan des réductions d’impôt, les investisseurs dans les marchés boursiers peuvent être forcés de prendre des décisions stratégiques concernant l’achat et l’attribution d’actions; les marchés boursiers pourraient subir un effondrement résultant en un flux d’argent vers l’or.

En ce moment, donc je pense qu’il est sûr de dire que, à l’exception d’une défaillance occasionnelle due à des prises de bénéfice et la liquidation des positions, l’or restera à des niveaux élevés jusqu’à ce que Trump convainque sur sa capacité à maintenir les promesses de la campagne électorale. La Fed restera en attente et, sinon interviendra sur les taux d’intérêt, l’or devrait continuer à en bénéficier comme est arrivé l’an dernier.

Prix de l’or, 12 janvier 2017, Analyse Technique

Les marchés d’or ont essayé de se rallier, mais continuent de trouver un peu de pression chaque fois qu’ils le font. La pression qui en résulte pendant la séance de mercredi retournera les choses, car le niveau de 1200 $ devrait offrir un peu de résistance. Cela étant le cas, on dirait que l’or est prêt à continuer à tomber. Le renforcement du dollar américain va évidemment s’opposer à la valeur des métaux précieux dans l’ensemble, ce qui porte les marchés de l’or au niveau de 1150 $. Rallyes sont à vendre, et l’achat n’est même pas une pensée jusqu’à ce que nous obtenons au-dessus du niveau de 1220 $, quelque chose qui ne semble pas très probable.

 

Or, Prévision Fondamentale pour le 11 Janvier 2017

Mardi, après avoir atteint au début de séance le plus haut en six semaines principalement soutenus par la baisse du dollar américain, les contrats à terme d’or clôturent légèrement à la hausse. Derrière la force de cette semaine il y aurait le climat de tension en vue de la conférence du président nouvellement élu Donald Trump, la première depuis les élections de novembre.

Sur le Comex, les contrats à terme d’or à échéance en Février ont clôturé la séance à 1,185.50 $, en hausse de 0,60 $ (0,05%).

En matière de données économiques, nous signalons l’indice NFIB des petites entreprises, qui se situe à 105,8, dépassant 99,6 attendu et 98,4 précédent ; le rapport Jolts sur les offres d’emploi allant jusqu’à 5,54 millions, légèrement en dessous de 5.590.000 prévu, mais surtout de la lecture précédente de 5,45 millions d’euros; enfin, les données finales sur les stocks des grossistes en hausse de 1,0%, dépassant les 0,9% correspondant à la fois aux prévisions qu’au chiffre de l’année précédente.

Prévisions

Mercredi sera un autre jour sans données économiques, avec les projecteurs sur la conférence de presse par Donald Trump. Les traders chercheront des directions et des détails sur le plan de reconstruction de l’Amérique, d’éventuelles réductions d’impôts et l’assouplissement de la réglementation bancaire. Les traders, malheureusement, peuvent être déçus parce que les questions adressées au président nouvellement élu pourraient couvrir des sujets récemment sautés aux titres, y compris les conflits d’intérêts, le piratage par les Russes et l’abrogation de l’Obamacare.

Immédiatement après les élections de novembre, Trump a fait plusieurs promesses, dont une de dépenser 3 milliards de dollars dans les infrastructures; les rendements des obligations du Trésor ont augmenté, le Dow Jones a gagné environ 9% et même le dollar s’est déplacé à la hausse, ce qui a réduit l’intérêt pour l’or comme un actif d’investissement.

Certains croient que Trump n’ajoutera rien particulièrement important puisque sa présidence n’a pas encore été inauguré – il devra attendre 20 Janvier. En outre, les questions pourraient couvrir tous les sujets, et le président nouvellement élu pourraient ne pas aborder des questions sur l’économie. Impossible de prédire si ses paroles créeront en quelque sorte de la volatilité du marché.

Si, toutefois, la volatilité sera suffisante pour déclencher une cassure soutenue des marchés boursiers baissiers, les investisseurs, comme il est normal dans ces cas, probablement vendrons les actions pour acheter des titres du Trésor. Une baisse des rendements des obligations du Trésor aurait un impact sur le dollar, avec une augmentation conséquente de la demande pour l’or.

D’un point de vue technique, mardi le marché de l’or a inversé son cours à la hausse avec la violation de la limite du 5 Décembre à 1,190.20 $; le mouvement n’a pas été suivi par une extension, car elle déclenchée probablement par des ordres de achat sur arrêt que par nouveaux achats. Si les acheteurs ne parvenaient pas à soutenir un mouvement au-dessus de 1193,40 $, nous pourrions observer un nouveau rallye de 30 $ à court terme, mais si le soutien de 1,180.20 $ devait échouer, le prix de l’or pourrait baisser à 1,157.50 $ .

Prix de l’or, 11 janvier 2017, Analyse Technique

Les marchés de l’or se sont rassemblés mardi, approchant ce que je considère comme le «plafond» du marché. Le niveau de 1200 $ devrait être résistif, et je l’ai bien sûr marqué sur le tableau avec une grande bande jaune. Je suis à la recherche d’un certain type d’épuisement dans ce domaine pour commencer à vendre de l’or à nouveau, mais si nous pouvons fermer au-dessus du niveau de 1220 $, je pense qu’à ce moment nous devons commencer à penser que l’or a été dans une tendance haussière à nouveau. Une grande partie de cela doit faire avec la valeur du dollar américain, et si nous pouvons continuer à renforcer à plus long terme.

Or, Prévision Fondamentale pour le 10 Janvier 2017

Lundi, le marché de l’or a clôturé à la hausse, aidé par la baisse des rendements des obligations du Trésor, du dollar et des marchés boursiers américains. Dans l’ensemble, le thème dominant semble avoir été la recherche d’une protection en achetant des actifs refuges à un moment où les investisseurs ont préféré éviter des investissements risqués.

Les rendements des obligations du Trésor ont chuté dans le sillage de la baisse des prix du pétrole, contribuant ainsi à faire baisser le dollar et les actions. Les investisseurs se sont libérés des soi-disant investissements à haut risque et sont ensuite détournés de l’argent vers l’or comme valeur refuge. Le métal précieux s’est ensuite déplacé à la hausse au plus haut depuis le 5 Décembre.

Sur le Comex, les contrats à terme d’or à échéance en février ont clôturé la séance à 1,184.90 $, en hausse de 11,50 $ (0,98%).

En matière de données économiques, a été une journée peu stimulante, et l’action du prix de l’or n’a pas été influencé. L’indice sur les conditions du marché du travail aux États-Unis a baissé de 0,3, tandis que le crédit à la consommation a augmenté à 24,5 milliards dépassant les 18,3 milliards attendus et les 16,2 milliards de la lecture précédente.

Prévisions

Les bases du rallye actuel de l’or ont été construites en décembre dernier quand, sur le Comex, les fonds spéculatifs et les gestionnaires de fonds ont réduit leurs positions longues nettes en or au plus bas de 11 mois, en ouvrant les portes du marché aux nouveaux investisseurs.

Le momentum, qu’après la hausse des taux d’intérêt le 14 Décembre a lentement inversé son cours à la hausse, semble maintenant accélérer. Le marché, cependant, est seulement en train de tester la zone de retracement clé créée par la vague de ventes entre novembre et décembre et est exposé à la pression possible des traders shorts d’une zone de valeur.

La zone de retracement et zone de résistance possible est entre 1180,20 et 1.193,40. Le prix de l’or en ce moment se déplace dans cette zone. La réaction des traders à ce domaine déterminera le ton du marché à court terme. Les acheteurs pourraient entrer en déclenchant une accélération haussière au-dessus de 1,193.40 $, ou pousser le marché à nouveau en dessous 1,180.20 $, en créant les conditions pour une forte cassure possible vers 1155,10-1147,80.

En ce moment, les traders en or portent une attention particulière aux fondamentaux traditionnels – la force du dollar, les rendements des titres du Trésor relativement élevés et les bourses aux plus hauts historiques. Si l’un de ces facteurs, cependant, devait subir une baisse importante, il pourrait en résulter un fort rallye de l’or.

Les prévisions à long terme pour 2017 dans le marché de l’or sont baissières en raison de trois relèvements possibles des taux d’intérêt par la Fed, mais en ce moment, à court terme, l’action des prix suggère que les investisseurs utilisent l’or comme refuge face à des risques accrus.

Dans le reste de la semaine et du mois, en effet, les risques abondent. Il y a des questions sur la capacité réelle de Trump à conduire un gouvernement. Cette semaine, après la première conférence de presse qui aura lieu mercredi, nous pourrions en savoir plus sur son programme de politique économique. Avec le passage du candidat-président à président des États-Unis, nous allons voir un retour de la volatilité.

Prix de l’or 10 janvier 2017, Analyse technique

Les marchés de l’or se sont rassemblés lundi, mais je vois encore une résistance massive au-dessus du niveau de 1200 $, ce qui me rend évidemment suspecte. Je pense que les bougies exhaustives apparaissant sur les cartes à court terme pourrait être la meilleure façon de commencer à vendre, et je prévois que l’or atteindra vers le niveau de 1150 $ donné suffisamment de temps. Je crois que le renforcement du dollar américain continue de fonctionner contre les métaux précieux dans l’ensemble et, bien sûr, l’or sera le principal moteur de la baisse des marchés des métaux précieux en général. Je ne suis pas intéressé à acheter de l’or jusqu’à ce que nous cassons bien au-dessus du niveau de 1200 $.

Or, Prévision Fondamentale pour le 9 Janvier 2017

Vendredi les contrats à terme sur l’or ont clôturé à la baisse ; les investisseurs ont réagi à la flambée du dollar favorisée par des données économiques positives des États-Unis la semaine dernière, aboutis à un rapport contrasté sur les bulletins de paie des secteurs non agricoles de vendredi.

Bien que pas étonnant, les données NFP néanmoins ont agité légèrement les marchés en renforçant l’hypothèse d’un relèvement imminent des taux d’intérêt par la Fed.

Vendredi qui a lu, interprété et agi selon la donnée principale, probablement a acheté de l’or avant d’être pris au dépourvu. Les vrais gagnants de la journée ont été les traders qui ont veillé sur les données principales, en analysant le rapport de manière plus approfondie.

Selon le Bureau of Labor Statistics, en Décembre, l’économie américaine a créé 156.000 nouveaux emplois, par rapport à une augmentation de 178.000 attendus par les traders. Le taux de chômage est passé de 4,6% à 4,7%, mais le salaire horaire moyen a augmenté de 10 cents, atteignant 26 $, pour une hausse annualisée de 2,9%.

Vendredi, sur le Comex les contrats à terme d’or à échéance en février clôturent à 1,173.40 $, en baisse de 7,90 $ (-0,67%). Depuis le début de la semaine, ils ont gagné 21,70 $ (+ 1,88%).

Prévisions

Pour les prévisions à court terme nous devront tenir compte à la fois du cadre technique que des fondamentaux.

D’un point de vue technique, la tendance principale est baissière, mais le momentum a inversé son cours à la hausse depuis que le 14 Décembre, la Fed a relevé ses taux d’intérêt. En substance, le marché a retracé 50% (1,180.20 $) de la cassure baissière de Novembre à partir du plus haut de 1,236.10 $ au plus bas de Décembre à 1,124.30 $.

Selon l’action du prix de la semaine dernière, la direction de l’or à court terme sera probablement déterminée par la réaction des traders aux environs de 1180,20 $. Si les acheteurs continuaient d’entrer, le rallye pourrait se prolonger jusqu’à 1,193.40 $; si les vendeurs continuent de mettre sous pression le marché, nous pourrions observer une cassure vers la zone entre 1155,10 et 1147,80.

Les fondamentaux sont contradictoires. En effet, jusqu’à vendredi dernier l’or n’a pas suivi les indicateurs traditionnels, y compris les taux d’intérêt sur les bons du Trésor, le dollar américain et les indices boursiers américains.

Vendredi, par exemple, nous avons observé une vague de ventes d’or sans doute favorisée par la hausse du dollar et des marchés des actions.

Au cours de la semaine, le marché de l’or pourrait subir des influences politiques. Le Congrès va commencer les procédures pour la confirmation du gouvernement des aspirants membres nommés par le président nouvellement élu Donald Trump. Certains croient puissent causer des problèmes tels à créer autant d’incertitude à soutenir le scénario du marché de l’or qui coïncide avec les récentes rumeurs selon lesquelles les investisseurs achètent de l’or parce qu’ils doutent de la capacité de Trump à diriger un gouvernement.

Prix de l’or, 9 janvier 2017, Analyse technique

Les marchés de l’or ont chuté vendredi, comme nous avons vu trop d’achat récemment. C’est un marché qui abrite une forte tendance à la baisse, et le renforcement du dollar américain bien sûr fonctionne contre la valeur de l’or. Je crois à ce stade les vendeurs dans un retour et atteindre vers le niveau de 1150 $ ci-dessous. Sur le graphique, j’ai le niveau de 1200 $ mis en évidence, je crois qu’il est extraordinairement résistif dans ce domaine, et plus nous arrivons à ce niveau, les vendeurs plus probables deviennent agressifs. En fin de compte, je pense que le soutien à plus long terme est plus proche du niveau de 1100 $.

Or, Prévision Fondamentale pour le 6 Janvier 2017

Jeudi les prix de l’or ont été plus élevés, mais la force de la séance de clôture a fait reculer les prix. Le marché a été principalement soutenu par le dollar américain plus faible, la baisse des rendements du Trésor et l’activité monétaire inattendue en Chine.

Fondamentalement, les investisseurs ont utilisé l’or comme une couverture contre la capacité de Trump à exécuter un gouvernement et les hausses de taux supplémentaires dans l’année par la Fed en raison de l’incertitude sur la force de l’économie.

L’achat de la Chine, le plus grand consommateur d’or, a également soutenu le rallye de l’or. Avec la nouvelle année chinoise commencera à la fin du mois, la demande d’or est de ramasser avec de fortes primes sur le continent, selon les concessionnaires japonais.

Le dollar s’est affaibli depuis l’ouverture de la nouvelle année avec un fort rallye. Une partie de la faiblesse a été alimentée par une hausse du yuan chinois, que certains traders soupçonnent a été orchestrés par la Chine pour secouer de grandes positions à court dans la monnaie.

La Chine s’efforce de stopper le flux de capitaux hors du pays et de stabiliser la monnaie avant la nouvelle année lunaire à la fin du mois. Les autorités bancaires chinoises ont accéléré la défense de leur monnaie en augmentant la valeur de son taux de guidance officiel au plus depuis le Yuan a été réévalué en 2005.

En ce qui concerne les nouvelles économiques, le rapport de l’ADP sur le changement de l’emploi des secteurs non agricoles est de 153 000 $ en décembre, bien en deçà de l’estimation de 171 000 et de l’augmentation de 215 000 $ en novembre. Les demandes hebdomadaires d’allocation au chômage atteignent un plus haut de 43 ans à 235 000 $.

Le PMI des services final était de 53,9, légèrement au-dessus de l’estimation de 53,4 et de la lecture précédente. Le PMI ISM non manufacturier était de 57,2, inchangé par rapport à la précédente lecture et au-dessus de l’estimation.

Sur le Comex, les contrats à terme d’or à échéance en février clôturent la session à 1181,30 $, en hausse de 16,00 $ ou + 1,37%. Pour la semaine, l’or est en hausse de 29,60 $ ou + 2,57%.

Prévisions

La clôture de l’or a mis le marché légèrement en dessous d’une zone de résistance clé entre 1180,20 $ et 1182,00 $. Cette résistance est aussi un point de déclenchement pour une cassure à la hausse pour ceux qui aiment acheter le momentum. Le graphique suggère qu’une cassure à la baisse en dessous de 1180,20 $ pourrait attirer suffisamment de vendeurs pour ramener le marché entre 1165,00 $ et 1157,30 $. Une cassure au-dessus de $ 1182.00 rendra 1193,40 $ la prochaine cible.

Le principal rapport de vendredi est le rapport sur les bulletins de paie des secteurs non agricoles des États-Unis. Il devrait indiquer que l’économie a ajouté 175 000 emplois en décembre. Le taux de chômage devrait s’établir à 4,7%, en légère hausse par rapport au 4,6%. Le salaire horaire moyen devrait afficher le plus grand changement, en hausse de 0,3% par rapport à une baisse de 0,1% en novembre.

Les rapports des États-Unis sur la balance commerciale et les commandes d’usines sont les deux derniers éléments de l’actualité économique avant que le député de FOMC Evans parle.

Aujourd’hui, observez l’action de prix et analysez le flux des commandes entre 1180,20 $ et 1182,00 $. La réaction des traders à ce domaine dictera le ton du marché d’aujourd’hui.

Prix de l’or, 6 janvier 2017, Analyse technique

Les marchés de l’or se sont ralliés jeudi, atteignant vers la région 1175. C’est un marché qui a un peu de résistance juste au-dessus, et surtout comme le niveau 1200. Je suis à la recherche d’une bougie exhaustive pour commencer à vendre ce qui a été une tendance baissière importante. Je pense que la tendance baissière ne s’accélérera que si nous décomposons en dessous de la poignée 1150. Si nous pouvons dépasser le niveau de 1200, je crois que le marché continuerait une tendance à la hausse à plus long terme. Toutefois, jusqu’à ce que nous obtenons que tout ce que je peux faire est d’attendre les possibilités de vente comme ils se présentent. Un renforcement du dollar américain devrait aider la tendance baissière ainsi.